【NO.7】金价逆袭 是不是该入点黄金了呢?

沉寂了5年之久的黄金市场,近期因英国脱欧公投“黑天鹅”意外成真而再次疯狂。黄金的避险属性在该事件中得到了淋漓尽致的发挥,公投结果出炉后,金价一度飙升8.1%,创下2008年来最大单日涨幅,并刷新每盎司1358.54美元的逾两年高位。眼看疯狂飙升的金价,你是否蠢蠢欲动想要入手呢?面对金融市场诸多不确定因素,金价还能牛多久呢?

【 数据看市】

黄金今年表现抢眼

黄金的上升趋势似乎从今年年初便已确立。除了最近的暴涨,今年黄金价格的上涨主要集中在年初。1月末2月初,金价逆转近3年来的颓势,连续攀上1100美元、1200美元大关,随后展开持续震荡。数据统计,今年以来国际金价已累计大涨逾24%,半年的市场表现堪比次贷危机后的金市,前一次类似的半年大幅飙升还要追溯到2007年下半年。

据世界黄金协会发布的数据,2015年四季度黄金ETF减持67.6吨黄金,而2016年一季度黄金ETF需求猛增373.7吨。衡量投资者避险情绪变动的黄金ETF基金今年以来也持续增仓,到24日,全球最大的黄金ETF基金SPDR持有接近935吨黄金,接近3年来的最高水平,半年来该基金累计增持近300吨。

与此同时,投机者对黄金期货期权的增持也连创纪录,美国商品期货交易委员会的数据显示,到6月21日当周,投机者持有的黄金、白银期货期权净多头仓位双双刷新纪录新高,其中黄金投机净多头持有25.68万手,创下2006年有数据以来的新高,显示出投机者强烈看好黄金的前景。

相较而言,实物黄金市场显得有些低迷,中国、印度两大实物需求大国中,近期衡量实物市场需求强弱的升贴水指标基本显示为贴水,这意味着市场报价低于国际价格,表明实物需求疲弱。

【 原因剖析】

避险、负利率推动金市吸金

英国退欧使得投资者避险情绪被激活,黄金成为动荡金融市场中的救命稻草。对于后市的恐慌情绪加之不确定行使得黄金暂时成为投资者心中较为可靠的投资资产。投资者的纷纷涌入促使金价大涨。在业界看来,避险、负利率都成为目前金价飙升的主要推动力。

“英国公投脱欧可以说是今年上半年以来全球经济金融领域的最重要事件,甚至有可能被计入影响世界经济格局和未来几年走势的标志性事件之一。”上海黄金交易中心姬明认为,国际现货金价涨幅如此之快,并且黄金与美元出现了同向单边上涨的走势,这种走势一般只有当国际金融市场出现重大事件,国际资金避险需求旺盛时才会出现。

中国金融衍生品投资研究院院长王红英表示,市场通常认为脱欧是负面事件,使得世界第二大经济体趋于分崩离析,导致欧美股市汇市都出现大幅下跌,恐慌弥漫欧美乃至亚太地区。在这样的背景下,市场避险情绪致使涌进像黄金、白银等贵金属及传统的避险货币日元和瑞士法朗,导致其货币价值急剧上涨。

【 市场反应 】

黄金饰品价格“涨”声一片

随着国际金价的一路狂飙,国内许多金店的黄金饰品价格也迎来涨声一片,每克价格多攀升6-11元。有店员反应,本次金价上调是今年以来连续第6次上涨,目前金价已是店里近两年来的最高位。

值得注意的是,前一轮“抢金”的中国大妈目前也基本或者接近“解套”。上海一家金饰店营业经理表示,2013年4月“抢金潮”期间金价高位每克290元左右,到目前上海黄金交易所的千足金报价回到280元上方,主要金店的金饰报价则升至每克360元附近。

不过,经历过漫长黄金熊市被套的消费者更趋理性了。尽管不少人认为金价可能还会上涨,但在快速、大幅上涨后,真正下单购买仍较为谨慎。涨得越高消费者越不敢买,都怕突然跌了。

【观点碰撞 】

看多方:金价仍处上升通道

“黄金价格也是时候来一波行情了吧。全球经济形势不好,有避险作用的大宗产品黄金估计还会还有一定上涨的空间,所以我准备还是先留着手头的纸黄金,暂时不出。”市民陈先生站在了黄金的看多方。

不少业内人士认为,美国经济增长乏力、加息持续不及预期使得贵金属价格有望持续增长。另一方面,金融危机以来,全球主要经济体均实行宽松的货币政策以刺激经济,美欧日等发达国家相继步入零利率甚至负利率时代,贵金属投资机会成本极低;与此同时,随着国际原油价格逐步反弹,美国以及其他主要经济体的CPI 存在加速上涨的可能,通胀的加速上行亦将凸显黄金的投资价值,对国际金价的持续反弹形成较强的支撑。此外,若英国退欧引发连锁效应,更多国家要求进行全民公投造成全球局势震荡,那么黄金将再次起飞。

黄金钱包首席分析师肖磊认为,黄金下跌了4年,现在仅仅大涨半年,目前金价还不算最高,上涨周期未结束。但未来可能不是单边上涨,而是波浪式前进。

彭博社的调查显示,据受访对12位分析师预期中值显示,他们预计年底金价将在目前的基础上进一步上涨超过7%。

多家机构也上调了黄金价格预期,显现出对金价的看涨情绪。惠誉(Fitch)旗下研究机构BMI Research6月27日在报告中预计,未来几周金价可能上涨至每盎司1400美元。摩根士丹利(Morgan Stanley)6月28日公布的季度报告显示,该行上调了2016-2018年黄金价格预期,并称英国脱欧之后,黄金的避险地位保持不变。摩根士丹利将2016年金价预期上调约8%,至每盎司1270美元,同时将2017年金价预期上调约13%,至每盎司1300美元。

谨慎方:未来还要看美元脸色

对于当前的金价走势,投资者黄先生认为,黄金价格短期上涨幅度较快,主要受到一些国际事件影响,等到事件热度过后,金价很有可能会出现一波回调。

黄金和美元呈负相关关系,从长期投资角度来看,金价的变动仍需看美元的“脸色”。业内人士分析,短期内金价的上涨更多源于投机力量,实际上黄金并未真正进入大牛市。随着英国脱欧事件影响力的减弱,黄金价格也会随之回落。黄金和美元是此消彼长的关系,接下来美元如果延续强势,那意味着黄金还将继续受打压,短期来看,对不确定性的避险以及对负利率的保值需求仍会支持金价,但如果美联储加息预期再度升温,金价很可能再度掉头向下。

罗杰斯对黄金上涨说也并不认可,他认为英国脱欧后更应买入美元而非黄金。他表示,国际金价今年迄今为止的涨幅已经达到25%,同期美元指数仅上涨3%,他不会对一路上涨的资产过于乐观。

经过大幅“跳涨”后的金市还能“牛”多久成为许多投资者关心的话题。在业界专家看来,短期来看,对不确定性的避险以及对负利率的保值需求仍会支持金价,但如果美联储加息预期再度升温,金价很可能再度掉头向下。专家建议,投资者仍需选择适当的投资渠道和方式,谨慎追高。中短期的操作仍需谨慎,尤其在前景不明的情况下,不妨更多地保持观望。
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每周四定期发布 编辑:上官莎莎   互动邮箱:milkyshangguan@dazwang.com 版权声明:大浙网财经频道原创策划,转载请注明出处。