【NO.3】炒楼路不通 股市是好去处吗?

一个长假过后,让人猝不及防的是楼市政策变了个天。席卷全国的楼市限购、限贷政策给高歌猛进的楼市带来一丝阴霾,一夜间,楼市成交量出现急剧下滑。杭州楼市同样在劫难逃。10月以来,杭州每日新房签约户数已经出现6连降。可以预见,伴随楼市调控政策的出台,房价上涨势头会受到一定遏制,楼市也会出现一定程度的降温。这让不少投资人意识到炒楼可能“此路不通”了。那么在此背景下,股市会是资金的好去处吗?

有资金开始悄悄转战A股

众所周知,房市、股市均是国内“吸金”两大源泉。在目前资产配置荒的背景下,楼市和股市仍是市场资产配置的主要对象。去年6月以来,A股持续低迷,很多资金从股市撤出进入楼市,楼市不断升温,面对不断上涨的房价,有人甚至不惜借高利贷凑首付。由于一二线城市居民的住房抵押贷款杠杆太高,政府在楼市加速赶顶的时刻迫不得已突然地毯式铺开限购限贷。一系列的楼市调控政策出台后,楼市气氛骤然冰冻,楼市资金的流向也成市场关注的热点。有业内人士认为,随着各地纷纷出台房地产限购及限贷政策,房市的风险将延长,很多炒楼的投机资金要出来,资金能否从楼市流入股市,还需要看市场的后续反应。

按理,实体经济是消化货币超发问题最有效的渠道。可是,从实际情况看,货币并没能顺利进入实体经济,而是一直被边缘化。加上宏观经济环境不佳,实体经济普遍运行困难,对超发货币的消化能力也大大减弱。

国庆期间,有私募人士表示,楼市资金开始转战A股了,在前期发行的私募产品中,有不少认购者是从楼市撤下来的投资者。另有私募人士表示,随着资产配置荒的持续,此时的股市比楼市更安全。

此外,据中国结算公司数据显示,8月持股超1亿元的超级散户已悄然进场,较7月增加174人。这些现象都说明,这些聪明资金已经开始行动了。

业内人士表示,上市公司纷纷加入卖房大军,向市场传递了一个信号,即楼价可能已经偏高,具备了出售的价值。相比而言,A股市场经过较长时间的震荡整理,一些个股性价比已经开始显现。

本周股市迎来开门红

本轮楼市调控最终结果如何,有待时间给出答案。不过,对于A股市场来说,不少投资者对节后股市,甚至对四季度股市充满了期待。

在A股国庆节休市期间,亚太股市表现不俗,亚太股市的良好走势为A股市场吹来暖风。10月首个交易日,沪指涨幅1.45%,创业板涨幅2.72%,成交量明显放大,沪市成交1755亿元,创业板成交792亿元,较节前最后一个交易日分别放大55%和65%。本周二,股市继续惯性上冲,反弹仍在延续。而10月12日,主板指数震荡整理,上证指数收盘下跌0.22%,深证成指收盘上涨0.06%。

针对市场后续走势,机构分歧较大。华讯投资认为,沪指延续震荡修复是大概率事件,只是市场会比10月前更加活跃,结构性行情会有多样化的发展,机会更多。和讯投顾则表示,从中期量能对比来看,目前的量能很难形成一个连续强劲的走势,如果量能出现萎缩或市场因素出现变化,市场则可能继续维持弱势或回落。

没有赚钱效应楼市热钱未必流入股市

有业内人士坦言,房地产投资资金庞大,部分资金会流入股市,但流入股市的资金量还要看股市是否有赚钱效应。他进一步指出,一般而言,无论房地产投资还是股市投资,投资者都是买涨不买跌,只有股市先涨才能吸引相当规模的楼市资金进入股市,进而推动股市进一步上涨。否则,股市没行情也很难吸引楼市资金的大量流入。

有专家认为楼市、股市的涨跌与货币政策相关度较高,目前观察货币政策的进一步宽松概率比较小,央行对信贷也会有所控制,人民币也存在进一步贬值压力,因此资金层面难以支撑增量资金流入股市。另外,楼市资金是因为有赚钱效应,而股市从估值和成长性看,都缺乏积极因素支撑,短期看不到明显的赚钱效应,因此增量资金入市所需的共振条件并不具备。

结语

一边是泡沫不断累积的楼市,一边是慢慢磨出价值的股市,两个市场何时重演2014年下半年的资金切换,目前尚存争议。本轮楼市调控最终结果如何,还有待时间给出最终答案。

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